學位論文
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Item 模糊性對不同類別投資人群聚行為之影響: 以台灣股票市場為例(2024) 廖振育; Liao, Jhen-Yu本研究旨在探討臺灣股票市場內，個股模糊性對於外資、散戶、投信與其他法人四種不同類別投資人群聚行為程度之影響。並再加入金融危機時期、投資人情緒、市值與市場報酬方向四種情境，分析並比較在不同情境之下模糊性如何影響四類投資者的群聚行為。本研究使用2008年1月1日至2019年12月31日臺灣證券交易所之日內逐筆成交資料進行研究，結果顯示模糊性的增加會使群聚行為的程度減弱，雖在四種不同情境之下模糊性對於群聚行為影響的程度會有所差異，但在所有情境下四種類別投資人大部分整體而言沒有表現出模糊性的增加會使群聚行為加劇的情況。Item 新冠肺炎疫情期間恐懼情緒與股市流動性之探討(2023) 胡芯瑜; Hu, Hsin-Yu本研究主要探討在新冠肺炎疫情期間，投資人的恐懼情緒對台灣股票市場流動性的影響。同時我們還探究利用全球性的情緒指標相較於本地的情緒指標是否更能顯著影響本地股票市場的流動性。我們參考 Salisu and Akanni (2020)所提出的 COVID-19 全球恐懼指數 (Global Fear Index)，利用 COVID-19 相關資料建構指數以衡量投資人情緒，並以Amihud 非流動性指標及周轉率作為股票市場流動性的代理變數，實證結果顯示在疫情期間，投資人的恐懼情緒對股票市場流動性會有顯著的負面影響，且全球性的情緒指標比起本地的情緒指標會有更顯著的影響。Item 股吧投資人意見建構投資組合之探究(2022) 賴彥竹; LAI, YAN-ZHU近年來，因網際網路的普及，使得個別投資人較易交換訊息。許多網路投資平台應運而生，讓投資人可以在網路平台發表意見，許多投資人也會對自己所認同的看法轉發文章，形成看漲或看跌情緒，網路投資平台對股票市場的影響力與日俱增。投資人能否根據網路投資平台看漲或看跌情緒形成投資組合以獲利是一重要課題，因此，本研究檢視以股吧投資人情緒建構投資組合能否打敗大盤。本研究以2018年至2020年在中國東方財富網股吧所發布的文本做文意分析，並以股吧看漲帖子數量、比例以及看漲情緒指數建構投資組合。本研究旨在檢視我們建構投資組合之Sharpe Ratio是否超越大盤。本研究將上海證券交易所交易的股票根據市值大小分為大、中、小股票池，再將不同籌碼指標根據不同週期參數形成投資組合。實證分析結果顯示，本研究根據四項籌碼指標所建構投資組合的Sharpe Ratio與累積報酬率都有超越大盤之表現。然本研究樣本期間之中國股市受中美貿易戰、新冠肺炎疫情等因素影響，股市波動較其他期間劇烈，此為本研究之限制。